AI泡沫，2027年爆破？
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AI 泡沫真的会破吗？又会以什么方式破裂？ 本期对谈，所长林超与 科技投资人Bill@Bill_It_Up 、CSDN 创始人蒋涛，从技术、产业和金融三个视角，讨论 AI 资产狂飙背后的风险：开源模型会如何冲击 OpenAI、Anthropic？巨头 IPO 和巨额债务会不会引发估值重构？AI 的价值又将流向模型、算力，还是应用与 Agent？这可能不是一次互联网泡沫式崩盘，而是多次深 V 调整后的重新分配。 *本期内容和嘉宾观点不构成任何投资理财建议。
Comments
CSDN那是看了就吃不下饭的网站
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有没有和我一样 听不懂 又爱看[笑哭]
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你这个视频本来不错，但是出现了CSDN，那我就算路过也得踩一脚[微笑]
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硬件成本太高了，钱都被硬件厂商赚走了，下游从云厂商到模型公司再到应用端，感觉没一个赚钱的。而且AI目前的叙事逻辑还是替代人，消费端被压制太惨了。这种说什么AI基建，感觉都是鬼扯，算力基建不像物联网那样能用几十年，这算力卡 高强度用几年就变矿渣，价格还越来越贵，没有正循环；AI发展大方向是对的，但是感觉现在太畸形了。 现在大模型走的是scaling-law的方向，力大砖飞。意味者，边际成本会越来越高。模型升级必定会参数升级，与所需硬件资源正相关；用户增长导致存储需求增加也和硬件资源正相关，互联网当时是低成本复制的，感觉AI当前没有稳定的可盈利模式，硬件产能完全跟不上需求增长，成本还每年增高。 感觉后面api收费也会越来越贵，以后可能是富人专属了。
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要不然你俩干一架，到底27年还是29年
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CSDN董事长？AI时代没落的最快的就是CSDN吧
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看完这期最大的收获,是意识到"AI泡沫会不会破"这个问题本身问错了方向——应该问的是"哪一层会先破"。 视频里存储芯片的12个月forward P/E(SK Hynix 5.68x、Samsung 4.88x、Micron 6.56x)远低于半导体行业中位数~37x,更别提Cisco 2000年顶点的200x,这个论证是站得住的:硬件层没有明显泡沫化,英伟达20.27x也谈不上离谱。真正的风险不在"芯片贵不贵",而在闭源模型层的商业模式能不能撑住估值——这一点GMO的Jeremy Grantham(准确call过日本89年、互联网2000年、次贷2008年三次泡沫)给出了一个更冷峻的框架:他不判断某个具体资产贵不贵,而是用"历史上没有一次显著偏离均值的资产泡沫最终不回归"这条近乎无例外的规律来押注,并且明确点名SpaceX上市这类事件是"顶部信号"的典型特征,逻辑上和Anthropic现在1万亿估值对应700亿年化收入的结构性绷紧,是同一类信号。 高志凯的宏观框架把AI泡沫嵌进美债(39万亿、利息超军费)、地缘冲突、美联储政策的三重叠加里,给出2026年底-2027上半年的具体窗口——这个时间点和视频里蒋涛判断的2027下半年基本重合,但高志凯的因果链更宏观、更依赖美元体系本身的脆弱性,不是单纯的AI叙事。 而梁文锋的存在,恰恰是这套危机叙事里最大的变量:他不参与估值博弈,用"十个月回本"的克制定价+持续开源,把中国模型价格打到闭源的1/10到1/30,这正是视频里说的"Linux式冲击"的现实版本。如果说高志凯和Grantham担心的是资本结构崩塌,那梁文锋代表的是另一种可能——泡沫破的不是AI本身,而是"独占估值"这种商业模式本身,价值会像视频最后说的那样,从模型层往调度层/整机交付迁移。 所以结论是:短期(2026底-2027)金融层面的Flash Crash概率不低,尤其闭源巨头的估值绷得最紧;但长期AI渗透GDP的曲线大概率还在往上走,只是赢家可能不是现在估值最高的那批公司——这和Grantham说"英伟达带头跌,废墟里几家重新崛起"的判断,以及视频里"开源估值被重估但AI整体仍在增长"的结论,其实是同一件事的两种讲法。
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花了挺长时间，把自己过去半年多学习大模型的经验路线，整理成了一份《大模型学习路线与实战指南》。 这份资料不是那种只丢一堆论文链接和开源仓库地址的收藏夹。它从最基础的传统机器学习/深度学习回顾讲起，然后过渡到Transformer核心原理、BERT和GPT系列的区别与演进，再到当前主流的大模型架构（LLaMA、ChatGLM等）、微调方法（LoRA、P-Tuning）、Prompt工程、RAG（检索增强生成），以及模型部署和评估，基本上把从入门到实战应用的主干路线都覆盖了。里面特别整理了不同阶段“该看什么、该动手复现什么、该避哪些坑”的具体建议，还汇总了很多工业界常用的技术方案和调参经验，对搭建知识体系、规划学习路径应该会有帮助。 因为内容太长，完整版PDF已经传到网盘，大家直接复制链接到夸克，存下来慢慢看 https://pan.quark.cn/s/370b6b130985
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就这么说吧，国内AI大模型在排名方面没输过，但实际使用和用户体验没赢过[打call]
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是不是说，等到2027年，我买电脑就能便宜一些了？[思考]
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📝总结一下：1. 中国开源大模型（如KIMI、GLM、千问等）已逼近美国闭源模型性能，但价格仅为后者的十分之一甚至更低，形成类似Linux对Windows的替代效应，将严重压缩闭源模型的收入增长空间。 2. AI泡沫最可能被刺破的导火索是闭源巨头（如OpenAI、Anthropic）IPO后财务数据曝光，若高速增长无法持续，将引发股价崩塌式回调，预计时间点在2027年左右。 3. 企业级市场是AI收入的关键战场，但企业会算ROI，不会全部使用昂贵闭源模型，而是混合调度开源模型与调度工具，导致闭源模型的2B收入增长受限。 4. 当前AI投资依赖循环资本（上游投下游、下游买上游），但整体债务余额预计2029年达7万亿美元，若AI收入增长不足以覆盖债务回报，将引发系统性风险。 5. AI增长虽快（三年实现千亿美元收入），但占美国GDP和企业利润比例极低（0.4%和3%），理论上仍有巨大上升空间，但中国开源模型可能将增长导向“社会总福利”而非“财务收入”，导致估值泡沫。 6. 模型性能天花板尚不确定，但开源社区通过调度和微调（如用小模型配合调度达到大模型80%+效果）正快速缩小差距，闭源模型的技术护城河正在变窄。 7. 真正的价值捕获可能不在模型层，而在应用层和整机交付层（如Agentic软件工程、协同工具），未来AI公司的核心竞争力将转向离用户更近的完整解决方案。 关注我，然后@我，即可总结！ 获取视频逐字稿和PPT就上Ai好记，aihaoji.com 使用【0sv4】邀请码注册可获得额外奖励哦
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csdn董事长哈哈，ai冲击下最先完蛋的就是stackoverflow，csdn就是一个超级劣化版更别提了
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已经开始破了，撑不到2027
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昨天，老黄x上发声明的时候就是泡泡开破的时候。 时间点，Google现金流首次为负，股价大跌。 买家没钱了，巨头后面的支出计划无法保证兑现。老黄出来喊开源，就是要拉新进场的搞基建买他的芯片。如果巨头断奶，直接破灭，急迫需要新的冤大头来支撑。 agi愿景是个假需求。 agi提升10倍生产力，物质富足。根本没必要，现在的物质已经充足，生产力是过剩的。市场永远都有库存，没有缺的。有10倍生产力，也不会去生产10倍产品，市场没有这个需求，多出来的9倍没有去出。 企业会发行搞了几年ai，也就裁员可以干，扩产是不敢的，卖给谁是核心问题。
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你们三个聊不到一块啊，你们俩看多的加仓猛干就好了
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屁股决定脑袋，说再多都没用
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CSDN就别在这说了吧，从广告中找答案的一个网站，太搞笑了。我觉得CSDN 估计快破了吧？
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AI颠覆世界不知道，但TMD电脑手机移动硬盘太贵了……
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@MilkyAi 总结视频并私信发给我
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csdn 那个一直在以薄弱或者变化的事实因素，发表个人的臆测[辣眼睛]
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