Description
我把四个顶级大模型关进同一间教室，给了它们一模一样的题目：写出你能写的最好的量化交易策略。
四家分别是 Kimi K3（Kimi Code）、Claude Opus 5 和 Claude Fable 5（Claude Code）、DeepSeek V4 Flash（Codex）——每家都配自己的官方 CLI，测的是「模型 + CLI」的组合，因为实际用的时候大家就是这么用的。
然后我把它们的答卷扔进一个从没见过的年份：2025 年 7 月到 2026 年 7 月，大盘跌了 45%。样本外数据我做了物理隔离，整个优化期间四个模型都摸不到。
我把每家的收益拆成 alpha 和 beta，发现 Fable 5 的选股这一年其实赚了 7.9%，它最后亏 7.5% 纯粹是因为 34% 的净多头敞口撞上熊市。Opus 5 是四家里唯一做到真市场中性的，但它的选股是负的。四个顶级 AI，每个都做对了一半，没有一个两样都对。
还有几件我没想到的事：三家模型主动放弃了自己跑出来的最高分参数，只有一家接住了；四家都没跑满 2000 轮搜索上限；以及成本——最贵的比最便宜的贵了 350 倍，而花的钱和产出完全没有关系。
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⚠️ 免责声明：本视频为纯技术演示，全程使用模拟盘（dry-run），未涉及任何真实资金，不构成任何投资、财务或交易建议。历史回测不代表未来收益，加密货币波动剧烈，可能损失全部本金，决策请独立判断。
