杠杆、垄断和泡沫：解析硅谷万亿资本闭环【101 Weekly】

你们发视频的速度已经赶不上OpenAI签约的速度了，现在OpenAI刚刚又和博通签了合同。

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openai已经把所有芯片大公司绑在一条船上，昨天又和博通也签了大单，AI这条路如果走不通，这几家万亿巨头就会跟着完蛋，这后果可以说是前无古人，大家不想一起完蛋只能让AI成功[笑哭]

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这信贷扩张有点太疯狂了吧[笑哭]

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这个不就是凯恩斯主义嘛……只是这里是由open ai拉着大公司达到了了类似政府投资的效果，把债务推到未来，发展好了一起赚，亏了就一起爆了。[笑哭]

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美式商业逻辑里， 我最感兴趣的一点是， 为何芯片制造商不进军AI领域，而只满足于硬件提供者的角色？ 毕竟东方文化圈总是倾向于打通产业链

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前脚英伟达投资open ai，后脚就买amd芯片[doge]

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经济本来就需要循环起来，ChatGPT周活破八亿，Sora2火上天了，这就是价值支撑

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左脚踩右脚联盟 最终还是利好台积电

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借三角债 多角债，如果其中一个爆了呢？

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美国也有自己的经济内循环

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无非就是亟需资源扩大领先优势的新型领域领头羊（open ai）+ 不破局不行的行业老二（AMD）+ 没有新故事吹股价就要下跌的超级巨头（甲骨文、英伟达）。对于open ai和AMD来说，这就是看似有选择其实没选择的选择。这一过程可以大大的降低open ai的单位算力成本，使其在模型与deepseek等同的情况下也能站住脚跟，让其身份从计算服务的生产商悄悄的转化为批发商。看似风险大，其实还好。不过这一切的基础架构是资本投资与公司行为，当引入算力价格的另一个重要因素电力价格，以及政府方面行动能力的因素之后，实际上作为批发商他们的成本优势不大，拥有的只有现行的生产力上的时间优势，大概三到五年。        现在就看AI的发展速度了，如果未来能够成为行业领袖的AI公司在3-5年内涌现，且接入和数据的训练是基于open ai模型并不可转移到其他模型的话，他们其实已经就赌赢了。不过这种优势很可能最后会转化为整体性的劣势，即使用open ai的领军企业在更长的维度，如10-15年上被更优质的供应商（中国）的企业击败。但无论如何，他们也没得选择。        从个人角度来看，即使他们玩成了，也不过是填坑而已。而且他们的优势本身存在一个悖论，即AI进化的快，他们的使用惯性的优势没法累积，AI进化慢，他们的应用空间不够伸展。且当open AI的方向扭转后，其内部的研发动力可能会被资本利得挤压，这就看管理层是否会头脑发热了，目前来看不容乐观。我的看法是静观其变，等待AI的应用已经拓展开，中国的算力成本优势建立后，选择新的‘算力供应链’上具有技术优势的后发企业进行投资。

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很正常啊 这是硅谷的基本逻辑 就是从未来拿钱 他们都假设未来的增量远大于现在的负债  当然如果没有想象中的那么好直接爆炸

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美国公司的什么操作。第一反应就是炒作股价，套路看腻了。

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陈茜年纪太小啦，2000 年的时代，NORTEL 和朗讯都干过“设备销售-代客户融资-再买设备”的游戏，然后加拿大国民公司 NORTEL 就没了，每一位加拿大人的退休金就少了一大块

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我们的半导体大基金也才三千亿，不到500亿刀，这些家伙到好，几千亿几千亿的吹，连万亿都吹出来了，他们是把美联储买下来了吗

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这么高的算力，阿美的电够吗

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左脚踩右脚，2000年泡沫的即视感

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就是AI版的次贷危机

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open ai 直接决定了未来10年的全球经济命运

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