华为加持下赛力斯的估值与风险（下）估值背后的逻辑与风险

果然研报数据会骗人，但市场并不会。 实际了解赛力斯的老股东都知道，三季报的净利润最可怕的是这25亿是计提了5亿，并且9月中之前，赛力斯集团只有80%股权，也就说三季度赛力斯的净利润可能在32亿左右。 就算明年赛力斯销量并不会增加，如果把这32亿净利乘以4放到明年全年，这是120亿的年利润，所以这个25年净利102亿的研报数据反映了啥？为什么赛力斯盈利能这么高，因为M9的成功，M9占了50~70万级别新能源车78%的销量，且短时间内并没有看到有力的竞争对手，稳定的月增订单15K，三季度的利润大部分是M9带来的，而明年二季度赛力斯要发布M8，M8的盈利能力可能不输M9，再加上明年M5M7的大改款，如果明年赛力斯销量目标60万，再加上10%引望并表，净利大概会达到150+亿，而不是这研报说的刚过100。 再考虑到明年L3政策大概率出台，而实际真正能达到L3的可能只有个华为，M8大概率是和华为的4D毫米波雷达以及ADS4.0一起亮相。 再次，锂电池如果涨价，影响最大的是目前如火如荼打价格战的低价纯电车型，而赛力斯这一年都没参与过价格战。 ===================== 各抒己见，不要试图反驳，反驳就是你对

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[笑哭]现在赛力斯的股价看不懂，有啥业绩能支撑140的股价啊

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估值是跟流动性相关的，引望当然是优秀标的，但是没法在二级市场交易，如果是上市公司当前起码5000亿以上市值。用赛力斯相对引望在一级市场估值的高估，来论证赛力斯的市值不合理，逻辑不成立。

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财务人只看数据，实际业务毛线都不懂

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赛力斯是全权绑在华为上，离开华为，赛力斯直接会被高杠杆的财务弄垮……

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[脸红]问界M5刚出的时候，我就关注了，感觉华为智驾做的挺不错的，我不太懂股票，但是是互联网行业从业者，在一堆人的质疑智驾的时候买了股票，当时很低，可惜买房子用钱没拿住。现在140的成本买了，以后每月开工资都加仓，准备拿个2 3年，先赚一台M5钱，以后涨了可以在这条评论喊我一下。

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感谢分享。我说几点不成熟的看法:1周期，担心这个为时过早，新能车渗透率刚过50，保有率还有很大提升空间，而且国产高端车市场还是蓝海。2，锂电池价格，问界增程车销量很高，加之对三十几万平均成交价的车来说锂电池成本占比较小。3，负债，赛力斯就是斤鸡蛋，背靠重庆市政府，这点债务不算什么4，引望想象空间很大，巨额利润会反补给赛力斯

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美国现在禁掉了ai卡，也就华为能生产 现在汽车又需要智能驾驶 （现在又有那种使用汽车的暴力事件，一次死人了不少）最好的解决办法就是强行汽车装ai，遇到事情，直接停下 所以智能化还是挺有前途的[笑哭]

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教授对汽车行业的了解还是不够，理想明年不会太好

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539%

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这研报问题太大了

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其实就是和华为现阶段的气质最匹配

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m9这个价位竞品不多而已，到了明年上半年就会看到m9销量降低，或者降价。因为一堆技术比他好的车子就出来了

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如果电动汽车行业一定要选一家公司，我会买特斯拉的股票。国产新能源利润率太低了，而且市场太卷了

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遥遥领先[打call][打call][打call]

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不合理，严重不合理

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制造业企业来和科技公司对比估值6666

老师的文章一般都发表在哪里🧐

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跌的屁滚尿流