LME拔网线：一场价值百亿的“已成交”交易，如何被裁判一键删除

合集 · 物化：全球实物资产控盘全审计 (13)

Description

【《物化》第三幕·安全·第1集】
2022年伦镍单日暴涨至10万美元/吨，LME为何直接取消当日全部交易？这不是定向救市，而是全球金融体系终极安全阀的一次曝光。本期拆解青山控股的期货逼空困局、LME规则第22条的底层逻辑、清算所的系统性风险考量，看懂交易协议里的规则边界，理解金融市场真正的底线逻辑。本内容所有信息均来自公开权威信源，仅作商业规则拆解，不构成任何建议

Comments

菜切稻 2026-07-07

这个可太有名了[doge]本来屁事没有的，为什么这么有名呢[doge] 因为12年港交所就把这个lme给收购买走了[doge]也就是说这个lme是实实在在的港交所的子公司，那跟这次出名有什么关系呢？起因是温州的青山控股想保值，（反正人家就这么说）挂了20万的单（但他实际上根本交不出货来，保值最多挂个十万就够了，十万都算勉强了）然后西方发现了，产能完全不达标，还敢这么玩？找死！于是开始疯狂做多，就导致青山被架起来抽打了，逼的青山疯狂补仓。如果是股市行为明显就是青山找死，但是！但是这个lme突然宣布，交易作废，而且不止是交易作废拔网线，还宣布了停市一周[doge] 然后人家就不满了[doge]

♥ 110 ↩ 15

薛定谔的一分钱 2026-07-07

熔断/托底封顶机制本身就理应存在，金融市场的数字波动居然能完全违反现实世界的供需需求将整个契约系统破坏，这本身就很诡异。

♥ 47

NEOZ9999 2026-07-04

我要是对家我包不服的。但是话说回来，空头这种利用规则漏洞的手段也算不上正当。

♥ 40 ↩ 8

kennnnnnlee 2026-07-07

其实期货交易的初衷就是价格发现和风险对冲，这也是它服务市场的本质职能，投机只是附带的功能罢了。对于过度的投机行为，交易所应当，也必须做出必要的监管和处置

♥ 28

幻想搭积木专家 2026-07-07

在2026年世界杯也可以[吃瓜]

♥ 13

书蠹瞰渊 2026-07-05

美国在原油期货上，不都还玩了一手负价格么

♥ 9 ↩ 1

淼淼汝怀 2026-07-07

所以，逼空青山的是谁？

♥ 8 ↩ 4

十月初我再醒来 2026-07-04

[doge]327国债:基操而已

♥ 8 ↩ 1

Sheffield哈哈D 2026-07-05

订立规则务必考虑权力边界！别把自己套在里面了

♥ 6

煦_岚 2026-07-08

一点不提青山和国内同业互换镍板准备交割的事情嘛[doge]

♥ 4

海的那边的菜鸟 2026-07-07

伦敦金属交易所（LME）与香港交易所（港交所，HKEX）之间是母公司与全资附属公司的关系。自2012年港交所完成对LME的收购后，LME正式成为港交所集团的重要组成部分。以下是两者关系的详细梳理：一、股权与资本关系 1. 全资收购：2012年，港交所通过其全资附属公司，以约13.88亿英镑（约166.73亿港元）的全现金方式，收购了LME控股公司（LME Holdings）的全部已发行普通股本。 2. 集团地位：目前，LME是港交所间接全资附属公司。港交所集团通过全资拥有LME，确立了其在全球基本金属期货和期权交易领域的全球领先地位。二、战略定位与业务协同 1. 连接中国与世界：LME被纳入港交所集团后，港交所利用其在亚洲的地位、基础设施和资源，帮助LME在亚洲及更广阔的市场拓展业务，实现了“连接中国与世界”的战略愿景。 2. 产品与价格互通：双方积极推动业务联动。例如，LME与上海期货交易所（上期所）签订结算价授权合作协议，在LME上市以上期所热轧卷板结算价为基准的期货合约，向境外成熟市场输出“上海价格”，进一步强化了LME与全球最大金属生产国和消费国的联系。 3. 数据与牌照分发：港交所推出了“HKEX-LME金属数据分发牌照”，允许符合条件的持牌人通过数据展示应用向中国大陆或香港用户分发实时的LME一档数据，促进了两地市场的信息互通。三、公司治理与财务表现 1. 董事会重组：在收购完成后，LME控股公司及LME的董事会进行了改组。港交所行政总裁（如Charles Li）等高管加入LME董事会，而LME原有的部分董事辞任，实现了港交所对LME的实质性管理。 2. 财务贡献：LME的交易费和结算费收入是港交所集团的重要利润来源之一。例如，在港交所2025年年报中，LME交易费收入显著增加，为集团的整体盈利做出了贡献。 3. 业务模式保留：尽管被全资收购，港交所在交易完成后承诺保留LME现有的业务模式，包括其标志性的公开喊价交易圈（Ring）、每日交收日合约结构以及现有的会员制架构等。

♥ 4