期货，为什么总是拉爆债市、股市、油价？ 资本世界的多空大战有多凶残...

我记得当年原油宝有一系列违规操作，包括没到时间就锁定交易不让操作，出事后第一时间把产品的用户协议给删了不让看等等。最后是上级部门出手他才赔偿的。

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提一下原油宝事件。其实这对银行金融系统的冲击也是非常大的。 很多系统里面价格都只能设正数。从来没想到过会有负数。有许多机构实际上想成交，但是内部系统的价格不能为负（程序对于输入有check，或者负数会出bug），导致没法下单。 那天之后，一堆系统急吼吼改source，应对价格可能为负的情况

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我又来啦： 接触股票之后 下跌在亏钱 接触期货之后 涨跌都亏钱 接触期权之后 不动也亏钱

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原油宝其实一开始银行不认，甚至想要逼着客户补钱，可惜这套操作太蠢了，涉及的散户又太多，有引起民变的风险，直接被政府喊停，勒令自行承担损失并补钱，才算是平息事端

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原油宝的问题，关键还是国内的银行和机构太好赚了，都是一些不管赚还是赔都能美美拿管理费的产品。中国银行提前知道，将来负数的部分要他们赔，他们肯定会跟空头干到底的。

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我就是原油当事人之一[笑哭]我到现在都还记得，那是一个昏暗的清晨，那天我醒的异常得早，一看手机发现情况不对，下跌太狠了，于是光速抛了全部多头，硬吃了一大波损失，我记得好像是800桶，然后玩了一天电脑，又睡了一觉起来，就看到原油期货变成负数了[笑哭]吓尿了都

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借用某百大UP主的话，股票是有经验的人赚没经验人的钱；而期货是有经验的人赚更多经验的地方

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[doge][doge]好像上次看有人做的苹果期货，最后为了止损直接实物交割，第一次见交割果，印象比较深的期货事件就是青山镍和囤糖爆仓

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作为原油宝的亲历者，一夜亏了50多万，第二天早上（其实第一天晚上就知道了，但完全没办法操作）直接麻了，经历了这昂贵的一课，直到现在的所有投资都严格控制风险，知道了在金融这一块，没有最离谱，只有更离谱。

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我说一下自己的理解，不知道对不对。期货是一个预测未来的市场，通过当前期货市场价格和未来价格的价差，来进行买入卖出进行套利。对于实际的生产者而言，自己本身的决策就会影响市场，因此可以主动持有期货来对冲自己决策的风险。而之所以会有原油宝和妖镍，是因为在特定的情况下，某一方的概率变成了确定值(比如货物因为各种原因无法完成交割，那么交割概率就变成了零)，但持仓的人自己没有及时发现，从而产生了巨大的套利空间。

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银保监会:中国银行因“原油宝”事件被罚5050万 对中国银行及其分支机构合计罚款5050万元；对中国银行全球市场部两任总经理均给予警告并处罚款50万元，对中国银行全球市场部相关副总经理及资深交易员等两人均给予警告并处罚款40万元。这处罚太轻了吧！

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作为期货市场的老炮我还是要提醒大家，期货市场是吃人不吐骨头的市场非常的凶险！真的不适合大多数人！我最惨的时候把钱都亏没了连下一顿饭都没有着落[笑哭] 现在虽然走出来了但那时候的生活状态真的非常差。如果不想当空中飞人那就远离期货，你的生活会更美好[doge_金箍]

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原油宝那个，完完全全是中行的责任，买原油宝的散户被坑的太惨了，中行全是违规操作加上口罩事件，就导致一个可以载入全世界金融课程的例子！第一个就是当时中行把原油宝包装成是一个理财产品，散户根本不知道是期货，所以导致很多人放心去买，第二就是中行自己躺着赚钱太舒服了，不管这个期货散户是亏还是赚都可以躺着赚管理费，就导致没人去盯盘，估计心里想着再怎么跌也得是正数吧，那个时候散户就算亏钱了也可以赚管理费，因为时差原因，操盘手一觉醒来整个人都傻了，直接往负数上跌了，第三也是为什么会跌到负37，正常来说0一下了就应该平仓了，因为当时国内金融操作系统，也没想到期货会是负数，所以当时编程的时候没想到去写一个可以输入负数的指定，导致眼睁睁的看着跌到负37也做不了什么

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用正常的电商买卖理解， 逼多就是你当商品买家，下了商品购买订单，你就必须收货，或者到期前你当个二手商家，找其他买家接盘订单，找不到接盘的就得真收货，收货你得有收货条件（比如大量石油），没有收货条件你即便倒贴钱也要求对方“取消合约”（其实操作上是卖家在交易所自己接盘了自己的收货单，反正你贴钱了嘛有得赚） 原油宝那事就是银行怠惰，没有及时找接盘的，拖到要到期了，买家少了，大家都发现有这么一个傻子还没转二手商把手里的订单处理，所以联合起来不接盘，逼你出高价“取消订单” 逼空就是你当商家，首先同意了买家的发货订单，你就必须发货，发货你得先买到货吧，那我把货事先囤积居奇，垄断市场上的货，你就只能从我手里高价买到货，再发货 青山那事就是企业正常玩对冲期货，水平不行，没注意实物市场上货真的少了，还像往常一样大量同意买家的发货订单，别人就提前垄断市场上的货，逼着你高价买，你拖着不买，我就囤得更厉害，加价 至于国债那事，就是万国觉得国债收益要下跌，所以当卖家同意了很多买家的发货订单，到时候发的货贬值，买家付钱按订单价给就赚了。结果财政部说会多给利息，国债收益就增加了嘛，货价就比订单价高了，万国不想认栽止损，就利用漏洞，直接在最后期限的几分钟，不停的给出发货订单，订单价越定越低，比货价低，稳赚，大家肯定买嘛。 本来非期货这么操作是必亏的，但是期货不一样，因为大家都是“借钱”玩杠杆的，借钱就得有抵押（即保证金），抵押比例是根据交易的订单价实时变动的，万国把订单价砸低，之前的买家就得补交抵押金，交不上，或者反应不过来，交易所的系统根本不管三七二十一，直接按当前超低的订单价帮你找愿意接盘的买家（好比法院10万拍卖你100万贷款买的房子），这些系统自动扔出来的单子谁拿到谁必大赚，万国砸到触发系统的条件马上不当商家了，改为当买家接盘，就直接把之前当商家亏的钱赚回来了

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原油宝那个说白了, 就是银行对小客户不负责任, 不上心. 至于"通过多空博弈, 引导价格达到它的正确位置". 这句话股市也这么说的, 但是现在股市全是预期, 还有奶龙这种存在, 美股也在A股化, 已经偏离它的实际价值了.

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每次都能学好多[打call][打call]

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前中行信科[doge_金箍]原油宝做空赚了小万，在负油价之前平仓了。没想到能到负。 另外，有个UP细节没说，当时中行是大力宣传了这款产品的，（宣传内容大概是十几美元的油价非常不理智，是要马上上涨的，你买到就是赚到）这也是他们为什么后期会对客户赔付的主要原因。

♥ 317 ↩ 18

感觉 lin 最近的视频为了面向更大的市场，有些业务内容过于简单直白了。反而有误导。比如伦镍青山例中。金属期货市场的标的物是有牌号限制的，只能说青山自己的主要产品不是对应的标的物牌号，不是说他的产品纯度不足，青山应该做的是镍的深加工产品。青山一直是通过自己的工艺提升，提高原料利用效率降低镍产品对镍金属的需要从而间接影响纯镍期货价格去做空。好比假设比亚迪宁德有自己的锂矿，自己做锂深加工产品。他的产品自然不能作为锂金属期货交割，但一定可以影响锂期货价格。不能说他产品不能参与交割的原因是因为他们的产品锂纯度不行吧。 而且，没记错的话 lme 也不是你的产品符合牌号要求就能算作交割物，也是要求指定的厂家的。俄镍是一个指定厂家，国内好像也有一家，只不过没有那么多现货。而且应该指出，俄镍是由于战争原因产品运不出来，不是欧美制裁把俄镍开除了。相反，欧美在制裁俄罗斯的时候专门把俄镍拎出来了，一直有灵魂的道德标准。

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亲历了镍的那一次，如果不是取消交易，我要赔8位数

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国内金融机构普遍陪太子读书，看看在位置的都是些什么人，又不是高度市场化长出来的，如果没有保护，外资看中资跟ATM一样

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