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Comments
作为过来人，股市一直是和经济负相关，经济好的时候，大资金都去投别的领域了
♥ 101 ↩ 10
股市反映的是对未来的预期，而经济数据呈现的是过去的事实，两者存在时间差。就这么简单
♥ 36
谢谢老师！00:01 - 02:04 经济未暖股市先热，资本市场的战略意义与调控 讨论了经济感觉不佳但股市表现良好的现象，分析了国家发展资本市场的重要意义，包括经济转型、风险投资和储蓄转化为资本金的作用。提及了融资融券的调控、中美经济政策的共振效应、中国神华并购案的战略考量，以及平台企业反垄断、光伏取消出口退税等政策背后的关联性。 02:04 - 05:08 股市与经济背离的微观解读 从微观层面探讨股市与经济基本面背离的原因，分析2024-2025年A股上市公司盈利增速放缓背景下，市场估值中枢持续抬升的现象。借鉴资产定价原理，解析企业价值由当期现金流、永续增长率和贴现率决定，强调长期股价将回归企业价值，同时指出国家追求慢牛而非疯牛的市场导向。 05:09 - 09:17 贴现率与利率关系及其对企业投资决策的影响 讨论了贴现率与利率的关系，以及如何通过计算现值评估投资项目。当利率或贴现率上升时，投资成本增加，可能抑制企业投资；反之，低利率环境鼓励投资，提升未来价值。此外，市场对长期竞争力的信心和风险溢价的变化也会影响贴现率，进而影响企业投资决策。 09:17 - 12:39 亏损企业高估值：梦旅与技术突破的资本逻辑 对话探讨了亏损企业如OpenAI为何能获得高估值的现象，指出资本市场更看重企业未来的技术突破和潜在垄断地位，而非当前盈利状况。通过英伟达、甲骨文与OpenAI的交叉持股案例，说明了即使亏损，企业也能通过未来预期吸引投资。宏观层面，股市对国家长期竞争力的折现，如中国在AI、半导体等领域的远期胜率提升，也推动了估值中枢的抬升，即便面临经济基本面的挑战。 12:39 - 14:08 股市与经济基本面背离的权重结构解析 股市与宏观经济、居民财富状况的关联性在当前阶段减弱，主要是由于指数权重结构的影响。前10%的公司，如国有银行、科技巨头和高端制造业，贡献了市值的60%-70%，但其盈利与居民收入增速的相关性较低，更多依赖技术突破和全球市场份额提升。这导致股市更多反映龙头企业的全球竞争力，而非居民消费或经济基本面，从而造成股市与经济基本面的背离。
♥ 34
听一听得了，人总能在上涨或者下跌之后找到理由，单纯地政策性上涨。
♥ 39 ↩ 6
国外的股市都强于经济，为什么我们大A不可以？
♥ 26 ↩ 14
换道破局，以股化债！复盘已完成！笔记整理[星星眼][星星眼]https://qr61.cn/o8kAn5/qyLrtWq 有问题可自行在里面编辑修改[打call][打call]
♥ 20
不要上杠杆，不要梭哈… 大漂亮和小日子能涨，寇可往我亦可往[doge]👍
♥ 20 ↩ 2
大A参与难度真不是一般的高 去过的都知道 珍爱生命 远离股市！
♥ 17 ↩ 3
因为股市不产生财富，说到底是个赌场
♥ 21 ↩ 34
😂这么学下去会不会变成博士
♥ 18 ↩ 6
股市能被操控吗？
♥ 10 ↩ 5
OpenAI市梦率破裂的几率比中芯国际大多了。 OpenAI被他的竞争对手干掉的几率高太多了，Gemini、Meta、grok，（中国的即使即使超过OpenAI也干不掉对方，因为设计国安）。 中芯市梦率破损几率特低，因为技术门槛、资本门槛，国内几乎没有同级别对，国外台积电、三星因为国安被挡。
♥ 8
因为没钱的人没钱炒股票
♥ 8
等我们收复台湾，稳住东亚，epr会大幅下降，大a也会高歌猛进！[打call]
♥ 12 ↩ 3
现在最要命的经济问题是大学毕业生的工作岗位问题，这个问题解决不好会导致一些列问题。
♥ 10 ↩ 6
航天吃了十个涨停，减仓了
♥ 7 ↩ 3
以股化债，两难自解
♥ 7
招行移动高股息的都下跌
♥ 7 ↩ 4
投故事不如去买大小
♥ 7 ↩ 3
谢谢老师，请DS附加说明了一下06：00的例子中一些隐含条件： ✅ 例子中的隐含假设： 成本完全前置：1亿美元建厂成本被视为在期初（T=0）一次性投入，且涵盖了从建厂到生产结束的全部成本，没有后续运营、维护或追加投资。 收入完全后置：2亿美元收入被视为在第10年末（T=10）一次性实现，且未明确是否为总收入或净收益。 无中间现金流：在10年期间，没有额外的现金流入或流出。 贴现率固定：使用6%的固定年贴现率，且未考虑通胀、风险变化或时间偏好。
♥ 6 ↩ 1