金银暴涨只是开始？全面通胀来袭？复盘百年大宗商品周期，一口气看懂本轮涨价潮！【深度报告】

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参考资料：
[1] National University of Singapore,Chartbook of Real Commodity Prices 1850-2024（真实商品价格图表集1850-2024年）
[2]World Bank Group世界银行，Commodity Markets Outlook（大宗商品展望）
[3]World Bank Group世界银行，The Evolution of Commodity Markets Over the Past Century（上个世纪大宗商品市场的进化）
[4] Goldman Sachs，高盛2026年商品展望：把握电力竞争和供应浪潮）
[5]加拿大央行，Commodity Price Supercycles: What Are They and What Lies Ahead?
[6] 澳大利亚储备银行，The Recent Rise in Commodity Prices: A Long-run Perspective（大宗商品价格上涨：长期视角）
[7]J.P. Morgan Asset Management，摩根大通：下一个大宗商品超级周期
[8]InCosmos Vision，大宗商品周期研判：历史牛熊梳理与当下展望
[9]VISUAL CAPITALIST，What is a Commodity Super Cycle?（什么是超级大宗商品周期？）
[10]国际铝业协会，铝名义价格的历史演变及其到2030年的预测
圣路易斯联储，全球所有商品价格指数 (PALLFNFINDEXQ) | FRED 
[11]MINING VISUALS，Charted: Commodity Prices 1915-2024
[12]Our Wold in Data ,Real commodity price index, metals, 1850 to 2020
[13]坦途宏观，万物暴涨：复盘人类200年历史上的5次大宗商品超级周期
[14]中金点睛，中金2026年展望 | 大宗商品：秩序新章的三重奏
[15]中国银河宏观，超级铜周期的宏观逻辑 ——商品与宏观系列之一
[16]平安证券，行业比较框架系列（一）大宗周期篇：价格景气为锚，情绪博弈为帆
[17]国金证券，大宗商品掘金系列（一）：大宗商品的“AI 光谱”

Comments

唯有遗憾最难忘 2026-03-26

[doge]

♥ 443 ↩ 7

wmhmhw 2026-03-13

这波全球大通胀怎么看都是大滞胀，结合全球右翼大抬头，长期持续下去我感觉很危险

♥ 397 ↩ 6

浪费了昨天 2026-03-13

01:42 贵金属没有铜，铜是工业金属。贵金属是金银铂钯等

♥ 414 ↩ 89

shlaiyaya 2026-03-14

先说结论，国内未来很长一段时间不会通胀。因为通胀需要货币超发，货币超发就需要央行通过各家代理银行放出更多贷款给企业、居民部门和政府，企业在当前经济形势下不会选择扩大再生产不会冒险贷款、居民和政府的债务已达历史峰值进一步举债空间受限，因此即便央行想超发货币，超发这部分货币也仅仅能在代理银行间空转而无法流通到社会上，也就是说即便央行想放水，企业居民和政府现阶段都无力承接这“泼天的富贵”。以上仅为个人观点，欢迎理性讨论。

♥ 353 ↩ 26

瘋狂導員戴夫 2026-03-16

虽然物价上涨，但是你们固定资产还在跌[微笑]

♥ 236 ↩ 8

2020_老韦e 2026-03-17

有没有一种可能，不是大宗商品普遍升值了，而是货币普遍贬值了 [doge][doge]

♥ 192 ↩ 5

゚゚゚゚゚秦始皇 2026-03-13

B站就是因为有你们这样的高质量长视频，才能屹立不倒

♥ 252 ↩ 6

不吃青椒不吃肉 2026-03-13

通胀能有我房子掉价快吗[大哭][大哭]

♥ 172 ↩ 50

iceberg312 2026-03-13

“推动物价合理回升”，别人是喊口号，只有懂王是拿出了实际行动。[doge]

♥ 152 ↩ 2

ChowiCG 2026-03-14

需求端没启动，短期很难快速通胀。价格上涨反而会让居民可支配收入被挤压，导致非必需消费变弱，最终倾向滞胀可能性更大。

♥ 138 ↩ 17

病己已 2026-03-16

通货膨胀，收入不涨，各位还那么乐观吗？[doge]

♥ 127 ↩ 63

一血强迫症 2026-03-13

冷知识：机构、柚子有自己的宣传部门和工具，为出货做视频

♥ 124 ↩ 2

bh 2026-03-14

这分析水平，60分。。。大宗商品的上涨本质上是对美元体系不再信任，与其拿着信用货币，不如拿着实物，然后接下去有工业革命？大模型没有未来，ai需要奇异点才能达成，机器人没有ai配合只是效率革命，倒是可控核聚变倒是有可能工业革命。

♥ 130 ↩ 17

hongjunde 2026-03-13

大宗商品暴涨需要两个条件，一个是经济明显的全球向好，这是基本，比如工业技术突飞猛进；第二个则是列强开始大规模的冲突或者对抗，打破正常贸易供应链；现在这两点中第一点完全没有希望，全球经济都在收缩零和博弈，所谓的AI到现在还没有能够实现价值的地方；第二个条件，至少现在列强尤其是作为最大消费者也是最大提供者的上三常明显都在控制相互间的对抗嵌强度。比如1878到1920年度的大飙升，原因就是德国统一后经济飞速发展，同时作为列强的德法意奥全面完成了工业革命，同时第二次工业革命爆发相叠加，德国开始拉拢后发的意奥与英法俄三个老列强开始全面对抗，从1905的布尔战争开始，德国和英国的对抗已经是摆在明面上的迟早一战了到后来的第一次世界大战。但随后由于德奥全面崩盘，俄罗斯帝国解体被排除出世界供应链系统，全球对抗全面结束，全球工业链恢复正常和全球经济崩盘，直接干到谷底；后边的几次也是类似的。所以什么周期性，全看能不能满足以上两条。如果单纯按照以往数据，本次的下跌根本就没有跌到位，相关产品价格至少要跌到90年代中后期和2000年左右的位置才会掉头向山。因为任何经验和历史数据都是死的，但是掌握期货这种金融玩具的大玩家玩弄散户有一百种方法。

♥ 164 ↩ 8